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La AIE predice un escenario de pesadilla para la OPEP

Estados Unidos suministrará gran parte del petróleo adicional del mundo para los próximos años, según un nuevo informe de la Agencia Internacional de Energía (AIE).

Durante los próximos tres años, los EE. UU. Cubrirán el 80 por ciento del crecimiento de la demanda mundial, dice la AIE en su informe anual Oil 2018 recientemente publicado . Canadá, Brasil y Noruega cubrirán el resto, sin dejar espacio para más suministros de la OPEP.

La ironía es que las ganancias sustanciales en la producción de lutitas solo serán posibles debido a los recortes de la OPEP, que han endurecido el mercado y aumentado los precios. Este hecho no se pierde en los productores de la OPEP. "Si usted es un productor de petróleo de esquisto, ¿quién lo trajo de vuelta? Fue la OPEP", dijo el ministro de Petróleo de los EAU, Suhail Al Mazrouei, en una reciente conferencia de la industria, según Bloomberg . "Sin OPEP, habría caos en el mercado".

De hecho, el nuevo informe de la AIE presenta una imagen sombría para los miembros de la OPEP, que esperan eliminar gradualmente sus recortes de suministros después de este año. Dado que la oferta no perteneciente a la OPEP aumenta rápidamente, particularmente en los EE. UU., La OPEP podría tener problemas para encontrar una manera de aumentar la producción sin presionar a la baja los precios, según el análisis de la IEA.

Eso podría presionar al cártel para mantener los recortes de producción durante más tiempo de lo que hubiera querido, aunque parece difícil imaginar que mantengan los límites máximos de producción por otros tres o cuatro años. Hacerlo significaría perjudicarse a sí mismos y ceder aún más cuota de mercado a la pizarra estadounidense y a otros productores no pertenecientes a la OPEP. Aún así, no está claro cómo se desarrolla esto: volver a la producción completa, incluso si se realiza gradualmente, presenta sus propios problemas, si el pronóstico de la AIE es exacto.

La AIE prevé que la demanda de petróleo de la OPEP realmente disminuya en términos absolutos en los próximos años, ya que está fuera del mercado por el suministro no perteneciente a la OPEP. La producción de la OPEP solo crece en 750,000 bpd hasta el 2023 bajo el pronóstico de la agencia de energía, aunque eso también toma en cuenta un declive de 700,000 bpd en Venezuela.

 

La conclusión es que la IEA prevé una demanda de petróleo que aumentará en 6.9 millones de barriles por día (mb / d) para 2023, con más de la mitad de esos aumentos procedentes de China e India. Mientras tanto, la oferta crece en aproximadamente 6,4 mb / d, con 3.7 millones de db / d procedentes de los EE. UU., Casi el 60 por ciento del aumento total de la oferta mundial.

Por sector, los productos petroquímicos comienzan a tener un papel más importante en el impulso de la demanda de petróleo, especialmente a medida que el sector del transporte comienza a ver una mayor adopción de vehículos eléctricos. Pero no solo se trata de vehículos eléctricos: el abundante petróleo y el gas natural barato están impulsando un aumento en las inversiones petroquímicas.

Sin embargo, mientras que la IEA ve una explosión de producción de esquisto durante los próximos cinco años, más allá de eso, la historia es diferente. Los recortes masivos a la inversión aguas arriba desde el colapso de los precios del petróleo en 2014 comenzarán a causar problemas de suministro a principios de la próxima década. Los niveles de gasto recién ahora están comenzando a recuperarse, pero aún se encuentran en una fracción de los niveles previos a 2014, lo que significa que habrá una escasez de nuevos proyectos petroleros convencionales a gran escala dentro de varios años. "Esto potencialmente almacena problemas para el futuro", escribió la AIE en su informe.

Además, el agotamiento natural de los campos existentes esencialmente elimina 3 mb / d de suministro cada año. Eso, combinado con el crecimiento de la demanda, significa que la industria petrolera necesita reemplazar "un Mar del Norte cada año", dice la IEA. Pero la industria ya no está gastando lo suficiente para cubrir esa brecha. En 2017, los nuevos descubrimientos de petróleo cayeron a otro mínimo histórico, con menos de 4 mil millones de barriles de petróleo equivalente encontrados. La falta de petróleo nuevo en las obras está sembrando las semillas de los problemas de suministro en la década de 2020.

"Estados Unidos está listo para poner su sello en los mercados petroleros mundiales durante los próximos cinco años", dijo en un comunicado Fatih Birol, director ejecutivo de la AIE. "Pero como hemos destacado repetidamente, la imagen de inversión global débil sigue siendo motivo de preocupación. Se necesitarán más inversiones para compensar la disminución de los campos petrolíferos: el mundo necesita reemplazar 3 mb / d de descensos cada año, el equivalente al Mar del Norte, al tiempo que se alcanza un fuerte crecimiento de la demanda ".

El informe de la AIE proporcionará un contexto fascinante para el comienzo de la conferencia anual CERAWeek en Houston, donde los titanes de la industria y los ministros de petróleo se reunirán esta semana. Sin duda, el pronóstico agresivo para la pizarra de EE. UU. Proporcionará una gran cantidad de forraje para la conversación, tanto para los impulsores de esquisto como para los ansiosos representantes de la OPEP.

Estados Unidos suministrará gran parte del petróleo adicional del mundo para los próximos años, según un nuevo informe de la Agencia Internacional de Energía (AIE).

Durante los próximos tres años, los EE. UU. Cubrirán el 80 por ciento del crecimiento de la demanda mundial, dice la AIE en su informe anual Oil 2018recientemente publicado . Canadá, Brasil y Noruega cubrirán el resto, sin dejar espacio para más suministros de la OPEP.

La ironía es que las ganancias sustanciales en la producción de lutitas solo serán posibles debido a los recortes de la OPEP, que han endurecido el mercado y aumentado los precios. Este hecho no se pierde en los productores de la OPEP. "Si usted es un productor de petróleo de esquisto, ¿quién lo trajo de vuelta? Fue la OPEP", dijo el ministro de Petróleo de los EAU, Suhail Al Mazrouei, en una reciente conferencia de la industria, según Bloomberg . "Sin OPEP, habría caos en el mercado".

De hecho, el nuevo informe de la AIE presenta una imagen sombría para los miembros de la OPEP, que esperan eliminar gradualmente sus recortes de suministros después de este año. Dado que la oferta no perteneciente a la OPEP aumenta rápidamente, particularmente en los EE. UU., La OPEP podría tener problemas para encontrar una manera de aumentar la producción sin presionar a la baja los precios, según el análisis de la IEA.

Eso podría presionar al cártel para mantener los recortes de producción durante más tiempo de lo que hubiera querido, aunque parece difícil imaginar que mantengan los límites máximos de producción por otros tres o cuatro años. Hacerlo significaría perjudicarse a sí mismos y ceder aún más cuota de mercado a la pizarra estadounidense y a otros productores no pertenecientes a la OPEP. Aún así, no está claro cómo se desarrolla esto: volver a la producción completa, incluso si se realiza gradualmente, presenta sus propios problemas, si el pronóstico de la AIE es exacto.

La AIE prevé que la demanda de petróleo de la OPEP realmente disminuya en términos absolutos en los próximos años, ya que está fuera del mercado por el suministro no perteneciente a la OPEP. La producción de la OPEP solo crece en 750,000 bpd hasta el 2023 bajo el pronóstico de la agencia de energía, aunque eso también toma en cuenta un declive de 700,000 bpd en Venezuela.

La conclusión es que la IEA prevé una demanda de petróleo que aumentará en 6.9 millones de barriles por día (mb / d) para 2023, con más de la mitad de esos aumentos procedentes de China e India. Mientras tanto, la oferta crece en aproximadamente 6,4 mb / d, con 3.7 millones de db / d procedentes de los EE. UU., Casi el 60 por ciento del aumento total de la oferta mundial.

Por sector, los productos petroquímicos comienzan a tener un papel más importante en el impulso de la demanda de petróleo, especialmente a medida que el sector del transporte comienza a ver una mayor adopción de vehículos eléctricos. Pero no solo se trata de vehículos eléctricos: el abundante petróleo y el gas natural barato están impulsando un aumento en las inversiones petroquímicas.

Sin embargo, mientras que la IEA ve una explosión de producción de esquisto durante los próximos cinco años, más allá de eso, la historia es diferente. Los recortes masivos a la inversión aguas arriba desde el colapso de los precios del petróleo en 2014 comenzarán a causar problemas de suministro a principios de la próxima década. Los niveles de gasto recién ahora están comenzando a recuperarse, pero aún se encuentran en una fracción de los niveles previos a 2014, lo que significa que habrá una escasez de nuevos proyectos petroleros convencionales a gran escala dentro de varios años. "Esto potencialmente almacena problemas para el futuro", escribió la AIE en su informe.

Además, el agotamiento natural de los campos existentes esencialmente elimina 3 mb / d de suministro cada año. Eso, combinado con el crecimiento de la demanda, significa que la industria petrolera necesita reemplazar "un Mar del Norte cada año", dice la IEA. Pero la industria ya no está gastando lo suficiente para cubrir esa brecha. En 2017, los nuevos descubrimientos de petróleo cayeron a otro mínimo histórico, con menos de 4 mil millones de barriles de petróleo equivalente encontrados. La falta de petróleo nuevo en las obras está sembrando las semillas de los problemas de suministro en la década de 2020.

"Estados Unidos está listo para poner su sello en los mercados petroleros mundiales durante los próximos cinco años", dijo en un comunicado Fatih Birol, director ejecutivo de la AIE. "Pero como hemos destacado repetidamente, la imagen de inversión global débil sigue siendo motivo de preocupación. Se necesitarán más inversiones para compensar la disminución de los campos petrolíferos: el mundo necesita reemplazar 3 mb / d de descensos cada año, el equivalente al Mar del Norte, al tiempo que se alcanza un fuerte crecimiento de la demanda ".

El informe de la AIE proporcionará un contexto fascinante para el comienzo de la conferencia anual CERAWeek en Houston, donde los titanes de la industria y los ministros de petróleo se reunirán esta semana. Sin duda, el pronóstico agresivo para la pizarra de EE. UU. Proporcionará una gran cantidad de forraje para la conversación, tanto para los impulsores de esquisto como para los ansiosos representantes de la OPEP.

Fuente: OilPrice.com

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